Michael Burry Estratégia de Negociação

Quem é Michael Burry?

Michael Burry é um americano nascido em 19 de junho de 1971, em San Jose, Califórnia. Ele é um investidor americano, gerente de fundos de hedge e médico. Ele estudou economia e pré-medicina na UCLA e formou-se em medicina na Vanderbilt University School of Medicine, no Tennessee.

Burry tinha síndrome de Asperger e, como resultado, ele era geralmente desajeitado e anti-social. Ele tinha poucos conhecidos e era pouco conhecido na comunidade financeira quando começou sua carreira, embora fosse brilhante em dividir o mercado.

Burry é conhecido por estar entre os primeiros investidores a prever e ganhar dinheiro com a crise das hipotecas subprime nos EUA, que ocorreu entre 2008 e 2010. Ele também é o investidor que apostou contra o fundo Ark Innovation de Elon Musk e Cathie Wood no ano passado. Em vez disso, Michael Burry investiu em um estoque de memes conhecido como GameStop.

The Big Short, baseado em seu livro best-seller de mesmo nome, foi lançado em 2015. Ele cobre a história dos problemas crescentes nos mercados hipotecários e imobiliários dos EUA que levaram à Grande Recessão e alguns especialistas financeiros que não apenas previu, mas também transformou essa aposta em enormes lucros.

Como Michael Burry ganhou seu dinheiro?

Burry desenvolveu uma paixão pela negociação de ações enquanto cursava medicina. Ele estudou economia e passou seu tempo livre estudando técnicas de investimento de valor. No ano 2000, Burry mudou de ideia e decidiu que uma carreira em finanças era mais atraente do que em medicina.

Como resultado, ele deixou Stanford antes de concluir sua residência. Em vez disso, ele criou a Scion Capital, onde seus investimentos eram lucrativos. Em 2004, a Scion atraiu $600 milhões em AUM após obter um retorno de 55% em seu primeiro ano. Burry convidou seus investidores para se juntarem a ele em 2005 em uma aposta significativa contra o mercado imobiliário. Infelizmente, as profecias de Michael não se concretizaram por vários anos.

Na Scion Capital, Michael Burry supervisiona um fundo de hedge. Quando soube que as hipotecas que sustentavam o mercado imobiliário americano, eram precárias em 2005, ele decidiu apostar contra isso.

De acordo com sua previsão, as taxas de inadimplência aumentariam para 8% em 2007, e a maioria dos mutuários poderá não conseguir pagar suas hipotecas. Então, ele abordou grandes bancos para arranjar Credit Default Swaps em hipotecas que o pagariam se o título subjacente falhasse.

Esses CDSs são essencialmente contratos de seguros com pagamento de prêmio mensal. Sua posição curta geral era de 1,3 bilhão. Os swaps aumentaram em valor de mercado quando as condições de mercado se deterioraram. Além disso, os prêmios pagos pelas posições curtas eram muito altos.

No entanto, os bancos resistiram a fazer os pagamentos porque queriam se desfazer de seus CDOs. As hipotecas subprime sobre clientes ignorantes não seriam descontadas até que fossem apagadas dos livros. O valor de seu fundo de hedge aumentou mais de 48% quando o mercado imobiliário quebrou.

Patrimônio líquido de Michael Burry

O patrimônio líquido estimado do Sr. Burry é de mais de $300 milhões, de acordo com várias fontes. Uma olhada no fundo de hedge de Burry, Scion Capital, promete ser informativa. Michael fundou o fundo após se formar em Stanford. Ele já havia se estabelecido como investidor ao demonstrar o sucesso do investimento em valor, que detalhou nos painéis de mensagens do Silicon Investor em 1996.

Uma aposta de US$ 1 bilhão que ele fez contra a indústria de hipotecas subprime antes da Grande Recessão de 2008 o tornou famoso. Entre 2007 e 2010, ele foi um dos primeiros investidores a prever e lucrar com a crise das hipotecas subprime. Embora as previsões de Michael levassem anos para se tornar realidade, ele conseguiu lucrar pessoalmente US$ 100 milhões e seus investidores US$ 700 milhões.

As sugestões de ações de Burry foram tão bem-sucedidas que empresas como Vanguard e White Mountains Insurance Group, bem como investidores renomados como Jowl Greenblatt, perceberam. Burry é um tradicionalista quando se trata de avaliar ativos. Ele disse repetidamente que “toda a minha seleção de ações é 100% baseada na ideia de uma margem de segurança”, aludindo ao livro de Benjamin Graham e David Dodd de 1934 sobre análise de segurança.

Burry procura isolar seus investimentos do humor conservador do mercado, colocando pouca ou nenhuma condição sobre eles. Não importa se ele investe em small-caps, mid-caps, ações de tecnologia ou ações não tecnológicas. Ele procura valor em todos eles. Os melhores investimentos, afirma, são feitos em setores desvalorizados da economia.

Ele acredita que terá razão ao afirmar que havia muita ambiguidade em relação à direção do mercado na época. No entanto, ele ainda acredita que a abordagem cautelosa não é a visão do mercado.

Ele preferiria continuar confortável com o conhecimento de que as profecias amplamente aceitas têm menos probabilidade de se materializar do que se supõe, porque ocasionalmente ocorrerão valores loucos de ações individuais, independentemente do que o mercado faça.

Como sua taxa favorita muda de acordo com o setor e a posição da empresa no ciclo econômico, ele emprega a relação entre o valor da empresa e o EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e prejuízo) para selecionar perspectivas de investimento. No entanto, ele evita os índices preço/lucro para evitar ser enganado pelas métricas declaradas de uma empresa. Em vez disso, ele contabiliza cuidadosamente as variáveis ​​extrapatrimoniais e o fluxo de caixa natural e livre.

Burry se separa dos investidores que se concentram no valor, procurando oportunidades adicionais assim que elas se apresentam. Ele investirá, por exemplo, em jogadas de ativos, oportunidades de arbitragem e negócios oferecidos por menos de dois terços de seu valor real.

Ele faz investimentos em negócios com uma vantagem competitiva de longo prazo, bem como Warren Buffett, supondo que tenham preços razoáveis ​​e se Burry puder compreender seus negócios. Isso pode incluir empresas de TI. Ele os vê como investimentos de longo prazo porque normalmente são difíceis de encontrar.

Michael Burry em “A Grande Aposta”

Michael Burry foi o foco principal como personagem no romance de Michael Lewis “The Big Short”, que foi posteriormente adaptado para um blockbuster de Hollywood, estrelado por Christian Bale como Burry. The Big Short, um filme biográfico de comédia dramática dirigido por Adam McKay, foi lançado em 2015.

Durante a bolha imobiliária de 2008 e após a crise financeira global, as bolsas de valores em todo o mundo perderam mais de 50% de seu valor. Mas Michael Burry, disfarçado de Scion Capital, previu isso por anos e conseguiu ganhar mais de $100 milhões com a ocorrência.

É baseado no livro de Michael Lewis de 2010, The Big Short: Inside the Doomsday Machine, que descreve como a bolha imobiliária dos EUA desencadeou a crise financeira de 2007 – 2008. Mckay e Charles Randolph co-escreveram o livro.

Junto com Christian Bale, Steve Carell, Ryan Gosling e Brad Pitt, o filme também apresenta Margot Robbie, o falecido Anthony Bourdain, Salena Gomez e o economista Richard Thaler.

Ele começou a ler e avaliar as carteiras de hipotecas subprime questionáveis ​​que Wall Street estava comprando e agrupando em títulos lastreados em hipotecas obscenamente lucrativos que depois revendiam aos investidores em 2003. Ninguém mais na América estava fazendo isso na época.

Michael Burry observou em 2005 que o mercado de títulos de Wall Street havia enlouquecido naquele ponto. Basicamente, comprou empréstimos arriscados feitos a compradores ilegítimos que, nas palavras de Michael Lewis, estavam “a uma geladeira quebrada da inadimplência”. Burry chegou à previsão de que o mercado subprime iria quebrar em 2007.

Demorou dois anos para Burry se recompor, mas poucos perceberam o que estava acontecendo. Em 2007, o mercado de hipotecas subprime finalmente entrou em colapso após dois anos de drama.

O conselho de Michael Burry para iniciantes

Michael Burry nunca dá entrevistas e nunca o vimos fazer um podcast ou perguntas e respostas. As pessoas, especialmente aquelas que estão apenas começando, estão ansiosas para aprender sobre Michael Burry e segui-lo. Eles também querem saber o que ele pensa sobre negociação e mercado de ações.

Ao longo de 2020 e 2021, muitos traders ainda puderam acompanhar sorrateiramente seus pensamentos e opiniões sobre o mercado de ações por meio de seu perfil no Twitter. Burry continua twittando por meio de sua conta no Twitter e fornece previsões e pensamentos do mercado. Suas opiniões e análises podem ser úteis se você for novo no mercado de ações e não souber nada sobre ele.

Twitter de Michael Byrru

Burry acredita que o mercado de ações dos EUA está em alta no momento. No entanto, ele vê uma grande superavaliação e não tem medo de denunciá-la. O investimento em valor, abordado em detalhes no livro Security Analysis de Benjamin Graham e David Dodd, de 1934, serviu como base para o método de negociação de Burry.

Ele prioriza a propriedade agrícola perto da água que não é fortemente limitada por restrições políticas ou físicas. No final de The Big Short, ele diz que não está mais investindo e vai investir apenas em água, o que mais tarde se provou falso quando ele reabriu a Scion Assets Management.

Burry está investindo em uma noz que consome cinco litros de água por semente e está se tornando cada vez mais apreciada. Eles requerem 10% da água agrícola disponível na Califórnia, onde 80% das amêndoas do mundo são cultivadas. Portanto, é racional e prático cultivar amêndoas fora das áreas afetadas pela seca e mandá-las para casa.

A arma de Burry ao escolher um estoque é a pesquisa. A leitura das entradas anteriores do blog de Burry deixa claro quanto tempo ele gastou investigando possíveis investimentos. Burry sempre conduziu análises de investimento aprofundadas, buscando valor em todos os lugares.

Ele preferiu empregar considerações técnicas para programar suas compras e incluiu um stop-loss, em contraste com outros r Investidores de valor reconhecidos que se concentraram principalmente nos fundamentos com pouca preocupação com análises técnicas ou movimentos de gráficos.

Finalmente, Burry preferiu administrar um portfólio com menos de 20 participações razoavelmente focadas. Esse tipo de concentração é inapropriado para a maioria dos investidores, mas o estudo minucioso de Burry garantiu que ele conhecesse suas participações e confiasse em sua decisão de ser tão focado. Ele também tinha uma taxa de rotatividade relativamente alta.

PERGUNTAS FREQUENTES