As Origens do Câmbio

As raízes do mercado de câmbio, o maior mercado financeiro do mundo, foram consideravelmente impactadas, influenciadas e transformadas pela história. Grande parte do terreno de negociação fx em que milhões de investidores confiam foi diariamente moldado por eventos históricos e avanços tecnológicos há muito esquecidos. Esta publicação visa servir como seu guia para o passado, ou como alguns podem chamar, um passeio pela estrada da memória sobre a história do forex, forex trading e mercados de câmbio.

Em doze minutos, você estará muito mais informado sobre as origens da indústria forex. Por que isso é importante? É essencial entender a história do forex para entender melhor porque certos fatores possuem influências mais fortes do que outros. Para ajudar a pavimentar o caminho, os principais eventos históricos em torno do mercado FX incluem:

1. O nascimento das moedas de ouro
2. O Padrão Ouro
3. O Sistema de Bretton Woods
4. O Acordo Smithsonian e o Sistema de Flutuação Livre
5. Os efeitos posteriores do Acordo do Plaza
6. Formação da UE e do Euro
7. O alvorecer do comércio na Internet

Agora vamos colocar você no caminho certo em relação à história.

A história nos ensina que as tribos da Mesopotâmia introduziram o que é conhecido como sistema de troca em 6000 AC. O conceito do sistema de escambo implica a troca de um item de mercadoria por outro, que mais tarde se transformou na troca de mercadorias uniformes (como sal, especiarias, lã e couro).

Como o comércio floresceu através do sistema de escambo, a primeira forma de comércio exterior tornou-se ativa devido às exportações dos navios comerciais. Os navios mercantes eram ricos em carga e novas mercadorias, trazendo novos mercados de oferta e demanda.

Acredita-se que o rei Croesus inventou a primeira moeda de ouro do mundo, separando o ouro da prata usando o composto de electrum que se forma naturalmente. Os persas, que mais tarde capturaram Creso, adotaram o ouro como metal primário para suas moedas, o que acabou ajudando a aumentar a aceitação global do ouro.

Ao longo dos anos, o ouro foi emitido pelos romanos (o aureus), Veneza (o ducado de ouro) e pela Inglaterra (o florim, a coroa, o anjo e a guiné), o que influenciou ainda mais a aceitação do ouro como moeda universal.

Com o tempo, o ouro tornou-se uma forma de moeda cujo significado não pode ser subestimado.

Contendo características semelhantes à do concurso:

• Possui fácil portabilidade.
• Possui uniformidade de composição.
• Tem oferta limitada e alta demanda.
• Tem aceitação mundial.

Por mais de 12 séculos, as moedas de ouro dominaram o cenário cambial predominantemente através do sistema de troca.

A introdução do padrão-ouro

A criação do padrão-ouro tem imensa importância para a história do forex porque permitiu que os países participantes estabelecessem preços fixos para sua moeda doméstica para o ouro. Como resultado, as formas de moeda nacional (depósitos bancários, notas e prata) podiam ser trocadas livremente a um preço fixo por ouro.

Por definição, é um mercado globalmente descentralizado (OTC) onde os participantes podem trocar, comprar, vender e teorizar moedas.

Em outras palavras, o padrão-ouro abriu caminho para a troca global de bens e moedas fiduciárias. Hoje em dia, o mercado de câmbio está centralizado em torno da troca de uma moeda por outra.

Agora de volta à história.

Primeiro, posto em prática pelo Reino Unido em 1821, o padrão-ouro substituiu a prata como o principal metal monetário do mundo. Não foi até cerca de 50 anos depois, na década de 1870, quando os Estados Unidos, a França e a Alemanha aceitaram um padrão-ouro monometálico após a descoberta de ouro no oeste da América do Norte (a Corrida do Ouro da Califórnia em 1914). Embora o brilho do padrão-ouro seja inegável, ele durou pouco devido ao início da Primeira Guerra Mundial.

Abrangendo entre 1944 e 1971, o mercado de câmbio experimentaria sua mudança mais significativa ainda com a implementação do Sistema Bretton Woods.

Em uma tentativa de restaurar as economias globais com segurança e estabilidade após o fim da Segunda Guerra Mundial, os Estados Unidos, a França e a Grã-Bretanha se reuniram em Bretton Woods, NH, na Conferência Monetária e Financeira das Nações Unidas.

O sucesso do Sistema Bretton Wood criou um mercado de câmbio atrelado ajustável, onde o preço de uma moeda estrangeira era fixado em dólares americanos. O ouro estava sendo atrelado estritamente ao dólar americano porque, naquela época, os Estados Unidos tinham as maiores reservas de ouro do mundo (recém-estocadas da corrida do ouro na Califórnia).

Por quase trinta anos, o Sistema Bretton Wood funcionou até que o estoque global de ouro se tornou insuficiente para abastecer as demandas de reservas internacionais. Simultaneamente, os Estados Unidos haviam circulado muitos dólares americanos devido ao aumento dos empréstimos e gastos do governo.

Quando o presidente Nixon proibiu os bancos centrais estrangeiros de trocar dólares americanos por ouro, uma crise estourou, o que levou à criação do Acordo Smithsonian em dezembro de 1971. (Nixon parou de trocar o dólar americano por ouro por causa das altas taxas de inflação, o Bretton Wood System’s instabilidade e os efeitos adversos gerais para o dólar americano).

Para encurtar a história, o Acordo Smithsonian desvalorizou o dólar americano em 8,5% em relação ao ouro, ao mesmo tempo em que fixou o preço do ouro em $38 em vez de $35. No geral, o Acordo Smithsonian durou 15 meses e levou mais países (Bélgica, Holanda, Itália, Alemanha, França e Luxemburgo) a gravitar em torno de taxas de câmbio flutuantes em vez de taxas de câmbio atreladas, e também é caracterizado como o fim do ouro era padrão.

Moldando o atual cenário Forex

O mercado de câmbio estrangeiro floresceu à medida que mais nações se moviam em direção a uma taxa de câmbio flutuante. No entanto, nenhuma moeda de país dominou tão fortemente quanto o dólar americano, cujo valor se valorizou significativamente em relação a outras moedas líderes.

Devido à força do dólar americano, os exportadores enfrentaram tempos difíceis, apesar dos EUA terem um PIB deficiente de 3,5%. As nações do terceiro mundo quase desmoronaram sob a dívida impressionante, enquanto as fábricas americanas começaram a fechar devido à incapacidade de competir com concorrentes estrangeiros.

Foi aqui que surgiu o Acordo Plaza, também conhecido como Acordo Plaza.

Em uma tentativa de corrigir os desequilíbrios comerciais entre os EUA e o Japão e os EUA e a Alemanha, as nações do G-5 (Alemanha, França, Japão, Reino Unido e EUA) realizaram uma reunião em 1985 no Plaza Hotel. O resultado?

O iene e o alemão aumentaram significativamente em valor em relação ao dólar americano (o dólar americano desvalorizou até 50% em relação ao alemão e ao iene), tornando-se menos dependente dos Estados Unidos.

Naturalmente, o Acordo Plaza resultou em um declínio contínuo do dólar americano. Mais tarde, o Acordo do Louvre (1987) ajudou o dólar americano ferido, mantendo os EUA e o Japão vinculados a promessas monetárias. Alemanha, França e Reino Unido concordaram em intervir caso suas moedas se desviassem fora de um intervalo definido, ajudando assim a solidificar a continuidade do mercado.

A lição vital a ser lembrada sobre o Plaza Accord é que ele contribuiu significativamente para que o Japão se tornasse uma força significativa no mercado internacional por ser menos dependente dos EUA.

Talvez o evento histórico mais recente a impactar os mercados de câmbio estrangeiro seja a assinatura do Tratado de Maastricht em 1992, que reconheceu e uniu a União Europeia (UE) e, finalmente, impulsionou a criação do Euro.

A União Europeia, composta por 28 países europeus, reuniu agendas políticas coletivas, livre comércio e cidadania europeia, enquanto o Euro tornou-se a moeda oficial de dezenove desses países.

Então, por que o Tratado de Maastricht foi criado?

Havia três propósitos centrais por trás do Tratado de Maastricht.

1. Conceder a cidadania europeia a todos os cidadãos de um estado-membro, permitindo que as pessoas concorram a cargos públicos e votem.
2. Introduzir um sistema bancário central juntamente com o Euro como moeda padrão.
3. Promulgar uma melhor cooperação em políticas sociais, políticas e ambientais coletivamente.

Embora o Tratado de Maastricht tenha sido alterado em várias ocorrências, ele ainda se centralizou e opera como um órgão em relação à política externa, segurança e economia.

A principal vantagem resultante da criação do euro seria que ele daria às empresas e bancos europeus a opção de revogar o risco cambial (durante o que era então uma sofisticada economia globalizada).

Revolução da negociação FX

As inovações nos avanços tecnológicos combinadas com o nascimento do comércio pela Internet revolucionaram a forma como os mercados financeiros, incluindo o mercado de câmbio, operavam. Nunca antes os traders foram capazes de reunir preços precisos, dados de mercado relevantes e acesso a plataformas de investimento amigáveis ​​ao trader até que o comércio pela Internet se tornasse popular.

Durante uma época de crescente globalização e capitalismo, o mercado de câmbio floresceu em mercados emergentes (como o Sudeste Asiático) e onde antes os mercados controlados por totalitários eram proibidos. A diversidade adicionada ao mercado de câmbio cultivou a competição, provocou especulação cambial e atraiu capital.

Nos últimos 80 anos, o mercado de câmbio estrangeiro operou como um mercado livre contínuo com liquidez excepcionalmente alta, diminuindo os spreads comerciais e melhorando a concorrência. Moldada pelos eventos macroeconômicos das principais economias, a atual atmosfera de negociação forex é diretamente influenciada pelos eventos históricos que moldaram sua existência.

Desde a primeira moeda de ouro até a criação e extinção do padrão-ouro e os avanços tecnológicos que ocorrem rapidamente, o que conhecemos como negociação forex e mercado de câmbio tornou-se acessível a partir do conforto de nossas casas e com o toque de um dedo.